Bancos

“Retuvimos a los clientes, redujimos las salidas y eso aumentó la participación de mercado”, dice Juan Camilo Guzmán, gerente de portafolios de la administradora de fondos de pensio-nes colombiana AFP Skandia.

Guzmán tiene motivos para estar contento. Es que si bien la mayoría de las administrado-ras de fondos de pensiones en América Latina han registrado un año para el olvido, con una caída promedio de 8,8% para los activos bajo administración, hubo un selecto grupo de firmas que remaron contra la corriente. De 100 firmas incluidas en el ranking de mayores administradoras de fondos de pensiones, 15 lograron variaciones positivas en sus activos en el último año. El secreto para ello, cuentan algunas de estas mismas firmas, estuvo en estrategias conservadoras de inversión, en la preservación de la riqueza y, sobre todo, mantener el enfoque en el cliente.

Por ejemplo, la mencionada AFP Skandia en Colombia, que registró un alza del 21% en sus activos en el año a junio, asegura que sus estrategias de capital han sido probadas en diferentes mercados y eso es lo que ofrecen a la gente.

“Tenemos un secreto. Contamos con el respaldo de los bancos más calificados de Europa y además nos concentramos en proteger la moneda”, continúa Guzmán, argumentando que tienen portafolios divididos en el exterior en dólares, exterior en pesos y alternativas en Co-lombia.

“La clave estuvo en analizar permanentemente los mercados internacionales”, dice Gon-zalo Camargo, gerente de inversiones de AFP Horizonte en Perú, que registró un envidiable aumento del 35% en sus activos –en comparación, su compatriota Profuturo anotó una baja del 49%–. Este fondo, al igual que Skandia, privilegió preservar la riqueza de los clientes, por lo que a pesar de que las inversiones en renta variable disminuyeron, se invirtió más en renta fija y en papeles con baja exposición al ciclo económico, lo que les ha permitido aprovechar rápidamente la recuperación mundial. “Estamos optimistas con la economía mundial e invertiremos en regiones y países donde hay valor. Buscando oportunidades para mediano y largo plazo”, enfatiza Camargo, resaltando países como Brasil y los mercados asiáticos.

En el relativamente pequeño y aislado mercado boliviano también hubo ganadores. “Nos hemos caracterizado por el esfuerzo de mantener una cartera conservadora, mediante una selección cuidadosa de las inversiones y un continuo seguimiento de la salud financiera de nuestros emisores”, dice Ildefonso Núñez, gerente general de BBVA Previsión en Bolivia, que cerró en el año a marzo (los últimos datos disponibles) con un aumento del 25% en sus activos.

El sistema privado de pensiones colombiano ha sido uno de los menos afectados por la crisis financiera de 2008. Así lo reflejan las positivas rentabilidades obtenidas por los fondos de pensiones. Y para este año, según actores de ese mercado, la recuperación de los mer-cados generará rendimientos superiores al 20%.

“Desde marzo que se ha observado una mayor preferencia de los inversionistas por el riesgo, principalmente en países emergentes. La renta fija no ha dado buenos resultados y eso es producto de la evolución positiva de la inflación en los últimos 12 meses que al-canzó un 3,3% a julio”, afirma Juan Luis Escobar, gerente financiero de AFP Protección en Colombia, la que anotó un alza del 17% en sus activos en al año a junio.

Por país hubo estrategias diferentes. Pero hay factores clave como la mantención del cliente y las inversiones conservadoras –en algunos casos–, que permitieron a unos pocos salir airosos a pesar de los tiempos de crisis que haya que enfrentar.