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Análisis por propiedad: La arremetida de los conglomerados privados

Si bien las empresas estatales encabezan como siempre el ránking, las estrellas en ascenso son las multilatinas. Juan Pablo Rioseco

Distribución porcentual por tipo de propiedad
Fuente: AméricaEconomía Intelligence
Las 10 empresas con mejor liquidez

En los 20 años que AméricaEconomía ha publicado la lista de las 500 Mayores Empresas de América Latina, las compañías estatales copan los primeros puestos. Y en esta nueva versión vuelven a liderar el ránking.

Sin embargo, la historia no es tan estática como parece. El monopolio que las estatales ejercen sobre algunos recursos no renovables, en especial el petróleo, prácticamente les garantiza los primeros lugares. Por eso, el número de empresas estatales que están entre las 500 Mayores se ha mantenido bastante estable en el tiempo.

Hace 10 años eran 37 estatales, en esta edición son 40.

Muchas estatales siguen dependiendo demasiado de los precios de los commodities. La mexicana Pemex, por ejemplo, tenía ventas de más de US$ 100.000 millones en 2007 y cayó a US$ 85.000 millones en 2009. El caso de la estatal venezolana Pdvsa es aún más dramático: en 2008 registró ventas de US$ 1260.000 millones (ocupando el primer puesto en el ránking), las que en 2009 se desplomaron a US$ 60.000 millones. Claro que también hay excepciones. Otras petroleras estatales, como la brasileña Petrobras, han sabido crecer incluso durante la crisis, gracias a una gestión eficiente de su producción y los precios.

Lo que llama la atención es el impresionante crecimiento de las compañías privadas latinoamericanas. Algunas, que apenas se conocían hace algunos años ahora figuran en el Top 50. Otras llevan tiempo en lo alto de la tabla, pero han sabido mantenerse ahí. Estas compañías, en especial las llamadas multilatinas, han crecido a tal punto que están comenzando a rivalizar con las grandes estatales. La empresa mexicana de telecomunicaciones América Móvil es la primera de ellas, ocupando el sexto lugar del ránking. Sólo superada por las compañías de crudo de la región. Y si se sumarán todas las operaciones que el gigante minorista estadounidense Wal-Mart tiene en la región, incluso superaría a la empresa comandada por Carlos Slim.

Excepto las del sector minorista, las multinacionales en la región parecen haber perdido dinamismo.

El sector que tal vez mejor ilustre el avance de estas compañías es el comercio minorista, donde retailers como la brasileña Grupo Pão de Açúcar o las chilenas Falabella y Cencosud han escalado con rapidez el ránking. El grupo de Brasil, por ejemplo, pasó del puesto 45 en 2007, al 22 en 2009. En el mismo período, Cencosud pasó del N°54 al N°37, mientras que Falabella avanzó 10 puestos, pasando del 78 al 68.

Otras multilatinas tienen una historia de éxito aún más impresionante. Hace siete años, JBS Friboi, el productor brasileño de carne de vacuno, registraba ventas que no llegaban a US$ 500 millones. En 2010, tras una frenética embestida de adquisiciones en todo el mundo, JBS registrará probablemente ventas que superan los US$ 30.000 millones, lo que hace presagiar que el próximo año escalará aún más en el listado. En 2007, JBS era N°50 en América Latina. En 2009, subió al N°11 del ránking regional y hoy es la quinta mayor empresa privada de la región.

Las multinacionales, en tanto, parecen haber perdido dinamismo. Excepto las del sector minorista que han avanzado en el ránking, como la estadounidense Wal-Mart o la francesa Carrefour, la mayoría de las multinacionales ocupa más o menos los mismos lugares que tenían hace dos o tres años.